Como controlar suas dívidas

Acredito que a primeira coisa que temos que tratar nesse texto é a desmistificação da dívida como algo ruim. Essa palavra assusta muita gente seja como pessoa física ou pessoa jurídica. Se analisarmos friamente, ninguém gosta de estar endividado, mas muitas vezes esse é o caminho para fazer crescer seu negócio.

A dívida pode ser a melhor forma para criar valor desde que respeitada algumas premissas. Principalmente no Brasil onde existe uma volatilidade alta em relação a taxa de juros, é preciso planejar bem e ter uma disciplina no controle de investimentos e gastos, para utilizar esta estratégia de forma exitosa.

Todo endividamento deve ser contraído para projetos que tenham um retorno acima do custo da dívida, assim devem estar alinhados com o planejamento estratégico da organização, bem como com um controle bem estreito com o fluxo de caixa e com o mercado que a empresa atua.

Agora que entendemos que dívida não é necessariamente algo ruim, vamos discutir alguns conceitos importantes sobre essa ferramenta.

Quais seriam alguns motivos para endividar:

Entendendo que antes de qualquer coisa, precisamos ter um pay-back calculado, vamos dar alguns exemplos de motivos para endividar.

1) Capital de Giro

Acredito que a forma mais comum de endividamento é suprir a necessidade de capital de giro da empresa. Esse formato é muito comum para empresas que já estão constituídas no mercado, e pode suprir algum descompasso de caixa como sazonalidade de vendas, contratos de take-or-pay, alongamento de prazo de clientes, aumento da capacidade instalada, entre outros motivos.

Essa solução destina-se a solucionar problemas de curto prazo, e normalmente possuem taxas de juros mais elevadas e prazos de pagamento mais curtos. Assim a precificação deve ser muito bem calculada, pois estes custos reduzirão as margens da empresa.

Essa estratégia é muito utilizada, mas precisa ser muito bem planejada, pois para instituições de crédito mostra alguma fragilidade na gestão, se não muito bem explicada. O constante pedido de crédito, aumento nos valores e solicitações de captação quando ainda possuem contratos em aberto, pode alertar um descontrole de caixa fazendo uma contração de crédito ou um aumento nos custos para contrabalancear o risco.

2) Investimentos

Linhas de crédito para investimento, seja em equipamentos, infraestrutura ou tecnologia, é uma das linhas mais atrativas do mercado. Também uma linha muito comum para empresários.

Investimentos feitos pela empresa normalmente já possuem um cálculo de pay-back, para avaliar a viabilidade da execução, levando em consideração isto, chega o momento de avaliar qual a melhor forma de captação para por o plano em prática.

As linhas de crédito para esse formato, normalmente possuem subsídios visto ser importante para o país o crescimento das empresas, que por sua vez geram maiores receitas, empregos e desenvolvimento local. Com isso, estas linhas possuem taxas de crédito comumente mais baratas que capital de giro e capital próprio.

Invista bem o tempo para as projeções de investimento, para a economia do país e para sua área. A geração de caixa adicional que esse investimento irá gerar a empresa deve ser suficiente para pagamento das parcelas. A vantagem destas linhas é que possuem prazos de carência e pagamento mais alongados, assim o controle e acompanhamento do projeto deve ser muito bem executado para garantir que a geração de receita adicional coincida com o fluxo de caixa de pagamento.

3) Troca de Dívida

Este é o mais sensível dos pontos que vamos discutir. Mas normalmente muito comum. Várias instituições financeiras liberam créditos rotativos para as empresas, e se não existe uma gestão financeira muito ativa, estas empresas acabam utilizando essas linhas de crédito por serem mais práticas e rápidas. Alguns exemplos destas linhas são os cartões de crédito, cheque especial, conta garantida entre outros.

Justamente essa praticidade e rapidez que tanto encanta, escondem as piores taxas e despesas. São sem dúvida, as linhas de crédito mais caras que podem ser utilizadas.

Normalmente quando isso acontece o endividamento já está descontrolado nas empresas. Por isso o controle de fluxo de caixa é tão importante, pois pode prever e trazer soluções antecipadas ao que possa acontecer.

A melhor forma de sair desse looping de crédito é alinhar o fluxo de caixa de uma forma mais conservadora é sentar-se com os credores para trocar a linha de crédito. A saída mais normal é negociar um Capital de Giro que seja suficiente para quitar a dívida existente com todos os seus custos, mais a necessidade de giro que a empresa está tendo no momento.

Como saber o limite para endividamento:

Analisada a viabilidade para se contrair um empréstimo, um ponto importante é saber qual o limite para se endividar. O Principal ponto é avaliar o fluxo de caixa da empresa e saber da geração de caixa o quanto pode ser comprometido para pagamento da dívida.

A análise mais detalhada é pegar a projeção de geração de caixa operacional, deduzir as necessidades de investimento futuro, e com o saldo projetar o fluxo de parcelas que a empresa consegue pagar sem que afete seu dia a dia.

Uma conta relativamente simples, mas que se não for feita com muito cuidado, pode-se contrair parcelas que não cabem “no seu bolso”. Caso aconteça, em breve, existirá a necessidade de contração de dívidas para pagar dívidas. Esse é o principal ponto que tira o fluxo de caixa de uma empresa do eixo, fazendo-a entrar em um ciclo vicioso de dívidas sem projeção de caixa para quitar.

A dívida bancária é o “efeito bola de neve” que mais ataca as empresas e empresários, levando muitos a falência. Ela cresce de maneira extremamente acelerada devido aos juros compostos capitalizados e o looping de contração de dívidas mais caras para pagamento de fluxos de caixa negativos. Por isso antes de qualquer captação, tenha um planejamento muito bem feito e realista, calcule cenários de estresse e tenha sempre um plano B. Se mantenha sempre atualizado dos números e mercado para antecipar qualquer necessidade.

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